El euro nació oficialmente el 1 de enero de 1999, aunque los billetes y monedas no llegaron a nuestros bolsillos hasta 2002. Desde entonces, una cosa no ha cambiado: 1 € sigue siendo 1 € nominalmente.
Lo que sí ha cambiado es lo que podemos comprar con él.
Un euro puede seguir siendo un euro y valer mucho menos
La inflación mide cómo evolucionan, en promedio, los precios de los bienes y servicios que consumimos.
Si tomamos 1999 como punto de partida, el aumento acumulado de los precios en la zona euro ha sido muy relevante. De forma aproximada, algo que costaba 1 € en 1999 cuesta hoy alrededor de 1,70–1,80 €.
Dicho de otra forma: si hubieras dejado 1 € sin remunerar durante todo ese tiempo, hoy seguirías viendo exactamente 1 € en tu saldo, pero podrías comprar bastante menos con él.
No has perdido euros.
Has perdido poder adquisitivo.
¿Entonces dejar dinero en liquidez es un error?
No.
Y este matiz es importante.
El dinero que necesitas para los próximos meses, para afrontar un imprevisto o para un objetivo cercano debe priorizar la seguridad y la liquidez.
Su función no es maximizar rentabilidad.
Por eso tiene sentido mantener un fondo de emergencia o dinero destinado a objetivos de corto plazo aunque sepamos que la inflación puede ir reduciendo parte de su capacidad de compra.
Invertir ese dinero podría introducir un problema mayor: necesitarlo justo cuando los mercados estén cayendo.
¿Qué cambia cuando hablamos de veinte o treinta años?
Aquí la situación es distinta.
Si tenemos dinero que no esperamos necesitar durante muchos años, mantenerlo permanentemente sin remunerar significa aceptar que la inflación vaya erosionando su valor real.
La inversión intenta combatir precisamente ese efecto a largo plazo.
Activos como la renta variable, la renta fija u otras inversiones pueden generar rentabilidad, pero a cambio de asumir riesgo, volatilidad y periodos de pérdidas.
Ese es el intercambio que debemos entender.
La inversión no elimina la incertidumbre. Simplemente permite aspirar a que el patrimonio crezca por encima de la inflación durante horizontes suficientemente largos.
La inflación también afecta a tus objetivos
Hay otro efecto menos evidente.
Imagina que hoy calculas que necesitarás 100.000 € dentro de veinte años.
Si los precios suben un 2 % anual de media, esos 100.000 € no tendrán entonces el mismo poder adquisitivo que hoy.
Para mantener una capacidad de compra similar necesitarías aproximadamente 148.600 €.
Por eso los objetivos financieros de largo plazo no deberían definirse únicamente en euros nominales.
También conviene pensar en términos de poder adquisitivo.
No todo el dinero debe hacer el mismo trabajo
La conclusión no debería ser que todo el dinero tiene que estar invertido.
Cada euro debe tener una función.
El dinero que puedas necesitar pronto necesita protección.
El dinero destinado a objetivos de largo plazo puede necesitar crecimiento.
El problema aparece cuando dejamos durante décadas en liquidez dinero que no vamos a necesitar, o cuando invertimos dinero que quizá necesitemos dentro de pocos meses.
Antes de invertir conviene separar tres cosas:
- liquidez para el día a día;
- fondo de emergencia y objetivos próximos;
- capital realmente disponible para el largo plazo.
La inflación nos recuerda que no hacer nada también tiene un coste.
Pero invertir sin entender para qué necesitas ese dinero puede tener uno todavía mayor.
Òscar | Tu Sistema Financiero
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